今天，我们回望中国证券市场这19年，有着太多感慨：风风雨雨19载，中国股市一直在改革中经受洗礼，在发展中得到锤炼！过来人说。从争议中艰难诞生，从小到大，从弱到强。虽然它还不成熟，但正在向成熟过渡，与宏观经济的联系也越来越紧密！开创者感叹。多少企业从不为人知，到得益于证券市场而一举成为业界巨头！越来越多的企业家从中看到了希望。
　　中国的资本市场一直在前行，而前行的脚步，始终伴随着法制环境的改善和市场机制的改革———多少人在股海的跌荡起伏中藏身海底，永远地消失在聚光灯下；多少企业风光无限地来了，却在特别处理之后被请走了。正是因为他们的“不慎”，使证券市场的法治从无到有，从零散到形成比较完善的一整套法律体系！法律专家冷静地分析。“资本市场发展到今天是绝对不容易的，因为资本市场的改革对中国是太重要了。中国的改革实际上就是一个资本市场的改革，这是最重要的改革。”北京大学光华管理学院的曹凤岐教授这样分析资本市场改革的意义。十几年的跌宕起伏，上演了太多太多的故事。大浪淘沙，我们只能撷其中的几朵浪花。

　　1 艰难起步 对股市“要坚决地试”
　　1986年10月14日，纽约证券交易所董事长约翰·范尔森来访，邓小平赠其一张面值50元的上海飞乐音响(5.11,-0.46,-8.26%,吧)股份有限公司的股票。这是我国最高领导人第一次向世界发出明确信号：中国发展股份经济了。
　　中国的经济改革以企业改革先行。当为数不少的公司进行改革，实行股份制后，很快便有了各种各样的股票。这时麻烦出现了：到哪里进行公开竞价交易？要不要设立证券交易所？这些资本主义的东西能不能在我国实行？“1990年11月，时任总书记的江泽民同志在去深圳特区的飞机上与有关人员谈了两个多小时，最后说，股票市场还是要保留下去。”后来成为证监会第一任主席的刘鸿儒回忆说：“自1990年5月以后，股票买卖就突然火爆起来。但伴随的争论也非常尖锐，包括对股票制的看法、对股票市场的看法。”实际上，这个问题就是要不要接受新的变化，走向一条新的道路的问题。这种火爆是任何人都无法熟视无睹的。从1990年5月25日到6月27日，深市“老五股”涨疯了。深发展股价涨了100%，万科涨了380%，原野涨了210%，金田210%，安达380%。想想看，面值只有一元钱的股票，不到一个月就可以变成100元或者最高时的380元！
　　“有件事让我很难忘。”后来成为深交所第一任负责人的王健回忆说，当年他被西方一位记者问得哑口无言。这位记者问：“你们有公司法吗？有证券法吗？有会计法吗？有证券商吗？什么都没有。无法过户、无法交割，发的股票不就是一张废纸吗？”“当时就说一定要把‘法’建立起来，把交易所建立起来，把各种规章制度建立起来，否则股票像魔鬼。”王健回忆。在激烈的争论和法制的欠缺下，政府不得不有所行动。在江泽民总书记表示“证券市场要保留”之后，终于有了实质性的进展。1990年12月1日，深圳证券交易所开业，为保险起见，称之为“试营业”。直到1991年7月3日，才举行正式开业典礼。1990年12月19日，上海证券交易所高调挂牌。至此，可以说中国的证券市场实际上已经诞生。但争论仍在继续，而且非常激烈，并引起了中央高层的关注。
　　1992年春天，邓小平在南巡讲话中明确指出：“证券、股市这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。看对了，搞一两年。对了，放开；错了，纠正，关了就是了。关了，也可以快关，也可以慢关，也以可以留一点尾巴。怕什么，坚持这种态度，就不要紧，就不会犯错误。”这种表态将所有争论都放在了一边，这在当时需要何等的胆识与魄力！“坚决地试！”一锤定音。

　　2 股市狂飙 制定的规则“比我人还高”
　　发生在1992年的8·10风波，演绎了股市的疯狂。
　　周焕涛在《股市18岁》中再现了当年的一幕：1992年8月7日下午，一则由中国人民银行深圳分行、深圳市工商局、公安局、监察局联合发布的公告———《1992年新股认购抽签发售公告》，发布在深市的各种传媒上。据规定，深市将向社会公众发行面值5亿元的新股票，采用认购抽签表的方式认购。8月9日至10日两天，集中发售新股认购抽签表500万张，中签率为10%，每张表100元，每人可持10张身份证购10张抽签表。中签者可买1000股新上市的股票。此消息早已提前走漏了。只要有足够的身份证，就有可能买到原始股，就能获得几十倍、甚至几百倍的利润。8月5日，深市邮局收到一个大包，17.5公斤，里面全是身份证，共计2800个！为一张小小的抽签表，百万人已经南下深圳。
　　消息公开后的当天下午便有人开始排队。8月8日，人与物的长龙便将深圳街道分割成破布一样的碎片，许多人倾家出动，带着凳子、床、席子、自行车、纸箱、报纸、砖头，排在前不见头后不见尾的长龙之中。顾不得体面，忘记了性别、年龄，人挤人人挨人排起了队买抽签表。一边是抽签表“售罄”的通知，一边是黄牛的高价倒卖。终于在8月10日，顾不得吃喝排了几天还没有购买到抽签表的人愤怒了。于是，涌向深圳市政府门前，示威、游行，并与治安人员发生冲突，焚毁了公安人员的值勤巡逻车。这场风波令所有的人都惊呆了。成立全国性的证券监管机构已显得非常紧迫。
　　1992年10月26日，“由五部委组成的国务院证券委员会正式成立，朱镕基为第一任主任。我们从财政部借了200万元，租了一间办公室，成立了证券委。”刘鸿儒介绍说，就在这天，证监会也宣告成立。他被朱镕基“钦点”为证监会第一任主席。
　　差不多同时，在上海也是“人人说股成风”。北京问天律师事务所的张远忠，是一位老股民。据他讲，延中实业、真空电子、飞乐音响、爱使股份、申华实业、豫园商城、飞乐股份、浙江凤凰，这是沪市仅有的“老八股”，供不应求。加上由于涨停版的限制，市场做多的势力一触即发。刚刚上市的轻工机械，5月20日收盘价为36元，5月21日，便跳高以195元开盘，205.50元收盘，涨幅高达470.83%！其它股票也大大地撒了一回野，当日涨幅惊人。刚刚打开股票市场的笼子，就发生了这么多的疯狂行为，没有任何约束的疯涨，将会产生严重的后果。此后连续数月的下跌就是例证。制度的缺陷成为最为紧迫的事。刘鸿儒的一句名言被广为流传：股票市场价格猛涨，上边有意见；股价猛跌，下边有意见；不涨不跌，所有人都有意见。
　　面对这种疯狂监管机构坐不住了，立规矩定方圆成为最重要的工作。为此，成立伊始的证监会即开始了紧张的立法工作。
　　1993年，证券市场最重要的法规出台———《股票发行与交易管理暂行条例》。这部法规为日后证券法的出台奠定了基础。同年12月29日，与证券市场相关的另一部重要法律———《中华人民共和国公司法》颁布。与此同时，证监会立即开始着手证券法的立法工作。1998年12月29日，历时六载、五度审议、十余次易稿的证券法得以颁布。并于1999年7月1日始开始实施。
　　作为第一任证监会主席，刘鸿儒堪称“开山辟路”者。从1992年12月26日至1995年3月，历时两年五个月，在其任期内，既发生了震惊中外的深市8·10风波，也发生了宝安收购延中股票———证券市场上收购第一案。同时发布了证券市场上最初的一系列法规、规章及规范性文件，身高1.65米的刘鸿儒笑谈，“这些法规规则摞起来比我人还高”。

北京奥运会今日落下帷幕，我国奥运健儿在奥运会上实现了历史性的突破，奖牌总是达到了100枚，金牌达到了51枚，这是史无前例的傲人成绩。

今日下午观看了本次奥运会最后一项精彩的比赛，那就是篮球总决赛，美国对阵西班牙，最终美国队以全胜战绩毫无争议的取得了冠军，一个个熟悉的NBA球星的比赛和表演，让本次篮球赛场精彩纷呈，科比、韦德、詹姆斯、霍华德等等，简直是一场超豪华的全明星比赛。

晚上的闭幕式刚刚结束，感觉亮点并不多，开幕式的那些技术和视觉效果依旧占据主导，圣火的熄灭原本以为会非常的意想不到，然而熄灭的那一刻我还真的没反应过来。整场演出气氛非常热闹，显示出了比赛后轻松狂欢的一种喜悦，当然，众多歌星也到场捧场，流行音乐与民族音乐的结合，现代歌舞与高科技的结合，男高音多明戈和宋祖英的合唱将中国与世界融入一体。

再见北京，再见2008，期待2012年伦敦相见～

今天一天都没网络，基本上是用手机偶尔看看指数和个股，可谓是哀鸿遍野一片。沪指数在早盘就创出了调整以来的新低，击穿了2566点，个股跌停数目不断增加，除了银行和石化外，权重股几乎无一幸免，这种景象在6124以来的调整中可谓经历过多次，投资者也基本麻木了，但遗憾的是在如此低位仍如此凶狠的非理性杀跌，令我们非常的不解，究竟是市场中哪个环节出了问题？纵观中国股市自建立以来，或许每次都是如此的牛短熊长，大起大落，这与我们的制度建设有着密切的关系，同时我们的监管层在这个方面过于的干预市场，让投资者对政策过于的依赖，也成为市场大起大落的重要因素。当然，我们的散户投资者的不理性、不成熟也带给市场相当程度的压力，作为市场最大的机构投资者基金在整个05年至今仍都是采取的抱团取暖的一种方式来进行投机，而忽略了市场的真正的价值体系。尚主席以前讲过，我们的市场目前是新兴加转轨的市场，在转轨的过程中，我们必定会有一些改革所带来的阵痛，但是我认为这些阵痛不应当只由我们中小投资者来承当，我们的央企国企、国有控股集团在这个过程中应该充当重要的角色，宝钢本月的全流通我认为就是一个很好的证明，宝钢集团的119亿股限售股解禁，作为央企企业，应该以身作则的站出来作出应有的承诺，像我们的三一等民营企业学习。既然这个市场目前来说仍是以融资为主的市场，或者说是圈钱的市场，那么想要改变这种现象，我们的央企首先就应该带好头，我们应该重视给予投资者的回报，加大分红的额度，这样的话我们这个市场才会有真正的价值和吸引力，如果人人都想到市场来圈一把走人，那么这个游戏最终只会是一个吃人黑洞，到最终股市完全丧失了本应有的资源配置和价格决定的功能，我想那个时候再纠枉过正或许已为时已晚了。

回到市场上来，由于两天的大幅下跌，今天原本应给予修正，但空头势力正旺，直接打掉了今天的支撑2580左右，那么后市该点位将和2566一样成为市场的压力位，后市的反弹在次位可以高抛，周五和今日的K线是主叠浪的开始，后市将会考验到60月平均线的支撑，目前位于2274点，当然期间的2450点会有反弹产生，但力度应该不大，多看少动。另外今天的PPI数据已经出炉，7月增长10%，明日出台CPI数据，虽然预期在6点多，但由于PPI的传导作用滞后，所以通胀问题仍不能轻视，应该时刻保持警惕，由于本月的大宗商品价格大幅下降，预计下月的PPI增速会放缓，这给我们能带来一丝希望，但仍要密切关注国家的宏观调控方向和手段。细心的投资者还应注意到美元已经近一周多持续走强，人民币汇率出现回落，这也是一个重要信号，后市要密切关注美元的走向，目前来看，美元复苏的可能性在加大。

周五的市场给了投资者当头一棒，也给本人当头一棒，上午平静的走势让我们大多数人没有料到下午会以单边下跌的态势完成奥运开幕的行情，本人周四的判断完全失误，不得不承认市场是残酷的，连百年的奥运开幕也被无情的以中阴给予回应，想当年香港回归时期的走势也如出一辙。周五早盘沪指曾一度在2680点上方获得支撑，不料下午的跳水简直如中国’跳水梦之队‘般的上演’绝地反击‘，最终多头完全放弃抵抗，逐波下探，最低点甚至击穿了2600点整数关口，并且成交量也逐波放大，深成指也在下午创出了调整以来的新低，市场信心被彻底击溃，沪市最终以2605点报收，下跌121点，跌幅达到了4.47%，本周周跌幅达到了7%，下跌196点，这是自7月3日创出新低以来横盘调整4周后周线第一跟欲向下突破的中阴线，后市行情方向市场似乎已经明确给出。

周一的走势仍不乐观，虽然周五的美国股指上涨300多点，周一市场或许略微高开，但随后的走势仍以探底为主，周一或许市场会给予周五大跌以修正，或以小阴十字星报收，周二周三的走势若没有重大消息面的影响，预计2566点会被击穿，这并非本人愿意看到的，但市场目前的走势却无情的让我们不得不接受这样一个事实，我们不能左右市场，我们只能跟随市场的走势给出我们自己的研判，预计短期若击穿2566会产生一波反弹，明日短期支撑位在2579点位置。弱市当中，我们能做的就是等，当然看看奥运节目也是不错的选择！